Mỗi năm, Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) họp 8 lần. Sau mỗi cuộc họp, cả thế giới tài chính sẽ “mổ xẻ” từng dấu phẩy trong bản tuyên bố. Tại sao họ phải làm vậy? Vì FED có một nghệ thuật gọi là “Forward Guidance” (Định hướng kỳ vọng) – họ dùng lời nói để điều khiển thị trường trước khi thực sự hành động.
1. FOMC là gì? Nơi những “vị thần” họp mặt
FOMC gồm 12 thành viên (7 Thống đốc và 5 Chủ tịch ngân hàng khu vực). Đây là nơi quyết định lãi suất sẽ tăng, giảm hay giữ nguyên.
-
Thời gian: Họp định kỳ 8 lần/năm (khoảng 6 tuần một lần).
-
Sản phẩm đầu ra: Thông cáo báo chí, Biểu đồ Dot Plot và cuộc họp báo của Chủ tịch FED.
2. Dot Plot – “Bản đồ báu vật” của nhà đầu tư
Đây là công cụ quan trọng nhất được công bố 3 tháng một lần.
-
Nó là gì? Một biểu đồ với các dấu chấm. Mỗi dấu chấm đại diện cho dự đoán của một thành viên FOMC về mức lãi suất trong những năm tới.
-
Cách đọc: Nhìn vào “điểm trung vị” (mức lãi suất mà đa số các thành viên hướng tới).
-
Nếu các dấu chấm “bay” lên cao hơn so với kỳ trước: FED đang trở nên cực kỳ gắt gao (Hawkish – Diều hâu).
-
Nếu các dấu chấm hạ thấp xuống: FED đang muốn nới lỏng (Dovish – Bồ câu).
-
3. Từ điển “Tiếng lóng” của FED: Hawkish và Dovish
Để hiểu thông điệp, bạn phải biết họ thuộc phe nào:
-
Phe Diều hâu (Hawkish): Ưu tiên chống lạm phát. Họ thích tăng lãi suất và thắt chặt tiền tệ. Khi FED “Hawkish”, chứng khoán và vàng thường giảm, USD tăng.
-
Phe Bồ câu (Dovish): Ưu tiên tăng trưởng kinh tế và việc làm. Họ thích lãi suất thấp. Khi FED “Dovish”, thị trường chứng khoán thường mở tiệc ăn mừng.
4. Đừng nghe những gì họ nói, hãy nhìn cách họ “nhấn mạnh”
Trong các bản tuyên bố của FED, đôi khi chỉ cần thay đổi một từ cũng có thể làm bốc hơi hàng tỷ USD:
-
“Patient” (Kiên nhẫn): Nghĩa là lãi suất sẽ chưa tăng ngay đâu, cứ yên tâm.
-
“Transitory” (Tạm thời): Từ này từng khiến FED “mất mặt” khi dự báo sai về lạm phát năm 2021. Nếu họ bỏ từ này đi, nghĩa là họ đang rất lo sợ lạm phát.
-
“Data-dependent” (Phụ thuộc vào dữ liệu): Câu cửa miệng của Jerome Powell. Nghĩa là: “Đừng hỏi tôi khi nào giảm lãi suất, hãy đi mà nhìn vào chỉ số lạm phát và việc làm ấy!”
5. Bí kíp “soi” họp báo của Chủ tịch FED
Sau mỗi bản tin là cuộc họp báo trực tiếp của Chủ tịch FED.
-
Chiêu trò của FED: Đôi khi bản tuyên bố viết rất cứng rắn (để dọa lạm phát), nhưng trong họp báo Chủ tịch lại nói giọng nhẹ nhàng hơn (để xoa dịu thị trường).
-
Lời khuyên: Hãy chú ý đến thái độ của Chủ tịch khi trả lời các câu hỏi khó về “Suy thoái”. Nếu ông ấy ngập ngừng, đó là lúc rủi ro đang đến gần.
